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公司股权结构

公司股权结构如何设计优化

 

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步骤1:博思诚股权激励专家进驻企业2个月,量身设计《公司股权架构设计及法律文件》

1.《公司股权架构设计方案、公司员工股权激励方案、股权分配方案、期权激励方案、员工持股方案、员工入股方案、非上市公司股权激励方案等》
2.《公司股权架构设计、股权顶层设计方案》
3.《公司股权结构设计、员工持股平台方案》
4.《公司股权结构设计、公司控股权方案》


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博思诚公司股权架构设计成功案例代表:  

 博思诚股权架构设计咨询机构在2015年帮助居峰环保成功落地实施股权架构设计方案,博思诚股权激励专家进驻居峰环保2个月,不仅一对一设计全套《居峰环保股权架构设计方案、股权激励认购方案》,还上门一对一落地实施全部《居峰环保股权架构设计方案、股权激励认购方案》,一对一落地实施居峰环保全部激励对象入股及履行全部入股手续,成为公司的股东合伙人。


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公司股权结构设计落地实施咨询实务

 公司股权结构概述

公司股权结构的形成决定了企业的类型。股权结构中资本、自然资源、技术和知识、市场、管理经验等所占的比重受到科学技术发展和经济全球化的冲击。随着全球网络的形成和新型企业的出现,技术和知识在企业股权结构中所占的比重越来越大。社会的发展最终会由“资本雇佣劳动”走向“劳动雇佣资本”。人力资本在企业中以其独特的身份享有经营成果,与资本拥有者共享剩余索取权。这就是科技力量的巨大威力,它使知识资本成为决定企业命运的最重要的资本。

几中不同类似的公司股权结构设计:

(一)公司股权结构设计:一元股权结构

公司股权结构设计直接按各自出资分割股权、分享股权决策权及分红权,这是股权结构简单、较传统的公司股权结构设计类型。采用该种公司股权结构设计,看似简单地解决了股权分配的难题,但由于股东之间的股权比例只能根据其出资来确定,对于初创企业的创始人而言,其对企业控制权的掌握也缺少了自主性和灵活性,甚至很容易因企业融资或因他人恶意争夺企业控制权,或是其他的意外变故而丧失了对企业的控制。   

(二)公司股权结构设计:二元股权结构

比一元股权结构更灵活一些的,还有二元股权结构。二元公司股权结构设计在国外非常普遍,这种股权结构能帮助创始人和大股东在公司上市后仍能保持对公司的控制权。。二元股权结构的关键在于想好分别赋予两类股多少表决权,以及两类股分别通过怎样的方式授予公司的股东。我国上市公司尚不允许采取这种二元股权结构,但是《公司法》股权结构四十二条规定:“股东会会议由股东按照出资比例行使表决权;但是,公司章程另有规定的除外。”实际上是为股东通过章程设定二元股权结构安排预留了空间。

(三)公司股权结构设计:多元股权结构

在二元公司股权结构设计的基础上,将公司的股东分为多个类型,创始人、合伙人、员工、投资人,资源股东等等。针对他们的权利进行整体性安排,以实现企业维护创始人控制权、凝聚合伙人团队、让员工分享公司财富、促进投资者进入等目标。相对于前两种股权结构来说,多元架构能充分考虑企业各类主体间的利益关系,以及各类主体对企业本身的贡献等多方因素,来指导股权的划分思路,因此在此种架构下划分股权能有利于公司整体的快速发展,而不是个别股东利益股权结构大化,同时也符合企业治理的需求。


居峰公司股权结构设计咨询落地案例


公司股权结构设计要点之,进行股权设计必须预留一部分股权

一类是将来的核心员工。

任何一个创业公司都需要大量人才,要人才只是发工资你发不起,或者说你发得起人家也不想留,这个时候股权就是股权结构好的吸引和留住人才的重要工具,所以这部分股权要留下来用作股权激励。

一类是将来引进的投资人。

做创业公司靠自己的实力积累慢慢地去发展很难,那怎么办?需要引进投资人,引进投资人他就需要股权。所以,现在做创业公司的时候一定要预留一部分股权。如果不预留的话,公司股东把股权全部分掉以后,到需要股份的时候从哪里来?要么是大股东转让,要么增资。大股东转让股份就少了,控制权也受到削弱了;增资的话,所有人的股份都会摊薄稀释,你要是10%一增资变成8%了,股东心里会不舒服,可能又会有矛盾。另外,增资的转让手续比较麻烦。而预留的股权由核心创始人代持,需要用的时候大股东转让,手续比较简单。

不同的公司股权结构决定了不同的企业组织架构,从而决定了不同的企业治理结构,终决定了企业的经营行为和绩效。公司股权结构的形成决定了企业的类型。股权结构中资本、自然资源、技术和知识、市场、管理经验等所占的比重受到科学技术发展和经济全球化的冲击。




创业公司股权结构设计

1、首先是股权与合伙人资源的匹配,产品、技术、运营和PR等;其次是公司股权结构设计要便于公司治理,特别是涉及一些重大决策的时候,能够在议事规则下迅速做出比较高效、正确的判断;后,公司股权结构设计需要考虑决策,就是要凸显出一个老大,能让任何事情决策更加高效。

2、要使贡献和股比成正相关。对于CEO来说,需要清晰客观地评判每个人每个岗位在各个阶段的重要性与贡献度,要有一套标准,对于贡献和公司股权结构设计设置也就不能一刀切。

3、便于创始团队对公司的控制,也就是控制权。如果核心创始团队,股份过少或稀释过快,都会导致心理不平衡,大大削减创业动力。

4、有利于资本运作。这个主要涉及两个层面:融资和挂牌IPO,公司股权结构设计要清晰合理,也不能留下过多法律隐患,比如代持问题。

5、避免均等。避免55开,或者333之类的,这种结构看似很民主制衡,但到了一定时期,比如重大变革、单个股东道德危机、接班人危机等等利益关头,表面的和平、平衡非常容易被瓦解灰飞烟灭

公司股权结构设计的持股模式有三种:直接持有、创始人代持、持股平台

直接持有:表示要进行工商登记的部分是各自持有的全部股权,直接登记部分的股权是指各自(已经成熟的股权+未成熟的股权)

创始人代持:表示该部分股权不显名,该部分是指未成熟部分股权。创始人工商登记的股权(未成熟的全部股份【包括自己+其他联合创始人】+自己已经成熟股份)

持股平台:设立一个有限合伙(基本上就是一个壳),创始人做为有限合伙的GP,被激励对象作为LP,基于有限合伙的特殊性,GP是法定的控制人。这种方式比较稳定,也是大多数做股权激励时采用的方式。

公司股权结构设计的控制权模式

公司股权结构设计-控制,占股三分之二以上。按照《公司法》规定,公司重大事项,比如涉及修改公司章程、公司合并、分立、解散等,这些重要情况是必须要三分之二以上的股东投票权来同意的,所以超过三分之二就达到了控制。


居峰公司股权结构设计落地案例

公司股权结构设计要确保创始人控制权

创始人通常是创业项目的灵魂人物,从项目创意,到产品研发、资本筹措、市场拓展、商业模式打造,均需要创始人担纲擘画,并且要在艰苦砥砺的创业过程中提炼、形成独特的企业文化。所以任何一个成功的企业必有一个这样的灵魂人物。反过来,没有这样的人物,就不可能有成功的企业。因此,资本市场对企业控制权问题十分重视,将其作为评价企业能否稳定发展的首要标志。基金投资决策、公司上市IPO审查,首先看实际控制人(通常也是创始人)的持股比例,并参考执行业务分工、市场资源掌控和领导能力等因素,综合评定其控制力。企业申请上市因实际控制力不突出在发审委卡壳的案例并不罕见。

公司股权结构设计绝不能均等 
因为不同的合伙人对公司发展的贡献是不一样的。虽然你出一百我出一百这种出资构成是一样的,但在实际操作过程中,每个人擅长的点不一样,他对企业,对创业项目的贡献度是不一样的。如果股权一样,贡献度不一样,在创业的早期可能还OK,项目没做成就拉倒,项目做成了肯定会有矛盾。 
合理的公司股权结构设计咨询落准。简单明晰,在创始的阶段,创业公司一般比较草根,合伙人不是特别多。比较合理的架构是三个人。有些人会问,投资人在投资的时候会看你的创业团队,那合伙人是不是一定要有完整的组合?这不一定。投资人在投资的时候,首先关注的是你的产品和CEO的理念,你有没有CTOCOO,这些都不重要,所以,不能为了追求创始合伙人的人数而刻意增加。

博思诚股权结构设计上门咨询

创业公司股权结构设计 
1
、首先是股权与合伙人资源的匹配,产品、技术、运营和PR等;其次是公司股权结构设计咨询落地要便于公司治理,特别是涉及一些重大决策的时候,能够在议事规则下迅速做出比较高效、正确的判断;后,公司股权结构设计需要考虑决策,就是要凸显出一个老大,能让任何事情决策更加高效。  
2
、要使贡献和股比成正相关。对于CEO来说,需要清晰客观地评判每个人每个岗位在各个阶段的重要性与贡献度,要有一套标准,对于贡献和公司股权结构设计咨询落地设置也就不能一刀切。  
3
、便于创始团队对公司的控制,也就是控制权。如果核心创始团队,股份过少或稀释过快,都会导致心理不平衡,大大削减创业动力。  
4
、有利于资本运作。这个主要涉及两个层面:融资和挂牌IPO,公司股权结构设计咨询落地要清晰合理,也不能留下过多法律隐患,比如代持问题。 
5
、避免均等。避免55开,或者333之类的,这种结构看似很民主制衡,但到了一定时期,比如重大变革、单个股东道德危机、接班人危机等等利益关头,表面的和平、平衡非常容易被瓦解灰飞烟灭

公司股权结构设计咨询落地的控制权模式
控制,占股三分之二以上。按照《公司法》规定,公司重大事项,比如涉及修改公司章程、公司合并、分立、解散等,这些重要情况是必须要三分之二以上的股东投票权来同意的,所以超过三分之二就达到了控制。 
相对控制,有两种方式,一种是单一股东占股50%以上,另一种是公司股东分散,其中一个股东占比多,就能够达到控制。不过常规情况下一种方式比较常见,所以很多创业公司创始人的占股往往是51%。 
一票否决权,比如占股34%,因为对于重大事项要求三分之二以上股东表决通过,其中一名股东占比超过三分之一,并且表示投反对票,就能达到一票否决权的效果,在表决上拥有一定分量的话语权。

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